发文单位：上海证券交易所

发布日期：2006-9-22

执行日期：2006-9-22

生效日期：1900-1-1

各相关单位：

  随着两法修订的正式实施和股改全面推进，市场基本环境发生了根本的变化。我所新一代交易系统将于2007年一季度上线，提供了巨大的交易机制创新潜力。为了更好地满足市场变化的需求，我所将根据市场反馈意见和监管部门统筹规划，确定新一代交易系统上线后首批功能释放清单，并据此修订《交易规则》相关内容，深入推进优化交易机制。现就有关修订方案征询你公司意见。

  请你公司高度重视，组织骨干人员认真阅读功能释放方案，结合你公司业务发展、技术系统和人员配备的实际情况，于上海证券交易所网站会员专区在线填写市场意见调查表。

  联系人：陈启欢；电话68805006；传真68809609；电子邮件：qhchen@sse.com.cn.

  上海证券交易所 交易管理部
2006年9月22日

新一代交易系统功能释放的市场意见调查表

  一、市场波动断路器

  （1）采用个股断路器（又称Vola），一旦前后两笔成交价格超过一定的价格幅度，就暂停交易（一般数分钟），暂停期间继续接受订单，然后以集合竞价方式重新交易。

  （2）引入指数断路器。指数断路器根据成分指数的涨跌程度设置断路器，指数跌幅一旦达到标准，暂停整个市场的交易。

  二、价格产生方式

  （3）集合竞价随机结束。现在开盘集合交易9：25结束，其中 9：20～9：25时段内不允许撤销订单，改为集合竞价9：25后随机结束，且整个开盘集合竞价阶段均允许撤单。

  （4）集合竞价收盘。

  （5）下午集合竞价开盘。

  三、订单种类丰富

  （6）放开市价订单的价格档位限制。市价订单的成交价格档位不再限制在对手最优五档范围内成交。

  （7）放开市价订单交易时段的限制，允许市价订单参与集合竞价。

  （8）允许市价订单可以驻留交易系统。现有的两种市价订单都不能驻留交易系统，而驻留的市价订单可以在交易系统内一直等待，直至完全成交为止。

  （9）引入止损订单，包括止损市价订单和止损限价订单，允许投资者为订单设置止损价位，一旦市场价格触发止损价位，订单生效。

  （10）引入一揽子订单。一揽子订单以某类股票为构成成分，一揽子订单内各种股票的构成股数固定。

  （11）引入冰山订单（又称大宗交易订单）。冰山订单允许投资者一次性提交规模很大的订单，但在行情不披露全部的订单量，只披露固定的委托量，以保证成交逐步完成，不对市场造成冲击。

  四、交易时间段的安排

  （12）充实申报时间。允许会员在11：30～13：00期间向交易系统提交委托，但不做撮合。

  五、交易方式

  （13）对于某些流动性差的股票，日内取消连续交易，实施多次集合竞价交易。

  （14）引入指定对手方交易方式。指定对手方交易方式须指定交易对手方进行交易，同时增加指定交易订单类型。

  （15）引入盘后固定价格集合竞价。每日收市后补充一个延时交易时段，允许市场以收盘价继续进行交易。

  （16）引入混合交易模式。订单自动撮合模式与做市商报价模式同时存在，采用价格/报价/时间的优先原则。

  六、其他

  （17）取消股票、基金、权证余额不足100股应当一次性卖出的规定。

  （18）开放式集合竞价发布订单深度。披露买5—卖5的深度（即委托量）。